Do których często odwołują się analitycy finansowi i media finansoweObligacje skarbowe USA(obligacje skarbowe) jako inwestycje wolne od ryzyka. I to prawda. Rząd Stanów Zjednoczonych nigdy nie zalegał ze spłatą długu ani nie zalegał ze spłatą długu. Trzeba by wyobrazić sobie całkowity upadek rządu, aby znaleźć scenariusz, który obejmowałby utratę części kapitału zainwestowanego w obligacje Skarbu Państwa.
Kluczowe dania na wynos
- Ryzyko utraty kapitału poprzez inwestycję w obligacje skarbowe jest praktycznie zerowe.
- Istnieje ryzyko, że gdzie indziej mógłbyś zarobić lepsze pieniądze.
- Decyzje inwestycyjne są zawsze kompromisem pomiędzy ryzykiem a nagrodą.
Kluczowym słowem powyżej jest „główny”. W inwestowaniu najbezpieczniejsze inwestycje przynoszą najniższe zyski. A zaakceptowanie niskiego zwrotu samo w sobie jest ryzykowną decyzją.
Zrozumienie ryzyka związanego z amerykańskimi obligacjami skarbowymi
Większość inwestycji w instrumenty dłużne, od obligacji korporacyjnych po papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, wiąże się z pewnym ryzykiem niewykonania zobowiązania. Inwestor akceptuje ryzyko, że pożyczkobiorca nie będzie w stanie spłacać odsetek ani zwracać zainwestowanego kapitału.
W przypadku bankructwa obligatariusze są pierwsi w kolejce przed innymi inwestorami, ale to nie gwarantuje pełnej spłaty.
Nie dotyczy to obligacji skarbowych, które są poparte „pełną wiarą i kredytem” rządu USA.To znaczy Rezerwa Federalna. Inwestorzy wiedzą, że Departament Skarbu spłaci je, nawet jeśliBilans Fed jest brzydki.
Zatem ryzyko związane z inwestowaniem w obligacje skarbowe jest ryzykiem związanym z szansami. Oznacza to, że inwestor mógł uzyskać lepszy zwrot gdzie indziej, a czas pokaże. Zagrożenia leżą w trzech obszarach: inflacja, ryzyko stopy procentowej i koszty alternatywne.
Inflacja
Każda gospodarka od czasu do czasu doświadcza inflacji, w takim czy innym stopniu. Obligacje skarbowe charakteryzują się niską rentownością, czyli zwrotem z inwestycji. Niewielka inflacja może wymazać ten zwrot, a nieco większa może skutecznie pochłonąć Twoje oszczędności.
Oznacza to, że inwestycja 1000 dolarów w obligację skarbową na okres jednego roku przy oprocentowaniu 1% przyniesie Ci 1010 dolarów. Jeśli jednak inflacja wyniesie 2%, początkowa inwestycja po zwróceniu się będzie miała siłę nabywczą nieco poniżej 990 dolarów.
Ryzyko stopyprocentowej
Wraz ze wzrostem stóp procentowych wartość rynkowa dłużnych papierów wartościowych ma tendencję do spadku. Utrudnia to inwestorowi obligacji sprzedaż obligacji Skarbu Państwa bez straty na inwestycji.
Koszty alternatywne
Wszystkie decyzje finansowe, nawet inwestycje w obligacje skarbowe, mają zastosowaniekoszty alternatywne.
Inwestor, który kupi obligację skarbową o wartości 1000 dolarów, traci szansę na zainwestowanie lub wydanie tych 1000 dolarów gdzie indziej. Być może inwestorowi byłoby lepiej, gdyby zainwestował 1000 dolarów w fundusz notowany na giełdzie (ETF), który oferowałby większy potencjał zwrotu i większe ryzyko straty kapitału. Jeśli o to chodzi, inwestor mógł kupić nowy laptop za 1000 dolarów. Jeśli inflacja utrzyma się na obecnym poziomie, od teraz model ten będzie kosztować 1025 dolarów rocznie.
